Le mois de février a été riche en actualités pour l’écosystème du mining. Voici un tour d’horizon des tendances du marché, des performances des principaux acteurs et de la rentabilité de l’activité.
A) Les événements marquants du mois de février
Investissements et expansion des infrastructures de minage au USA :
- Core Scientific annonce l’ouverture d’un centre de calcul haute performance à Auburn, Alabama.
- MARA Holdings finalise l’acquisition d’un parc éolien au Texas, confirmant son engagement dans un mining plus vert.
- BitFuFu acquiert un data center de 51 MW dans l’Oklahoma, renforçant sa présence aux États-Unis.
Ces mouvements stratégiques montrent un marché en pleine consolidation, où l’accès à une énergie bon marché devient un enjeu central.
B) Évolution du hashrate Bitcoin et rentabilité du mining
Tendance du hashrate total
L’évolution du hashrate représente la confiance des miners vis-à-vis du réseau Bitcoin, et, indirectement, dans la rentabilité à moyen et long terme de l’activité de minage.
- Le hashrate global de Bitcoin a augmenté de 2,57%, atteignant 798 EH/s le 28 février. C’est la deuxième hausse des quatre derniers mois, et, elle vient annuler l’ajustement à la baisse du mois de janvier.
Tendance du hashprice
Le hashprice estime les gains quotidiens pour une puissance de hachage donnée, en fonction des récompenses de bloc et des frais de transaction.
- Le hashprice a évolué entre 60 et 48 $/PH/s, terminant le mois à 48,46 $/PH/s, en baisse de –19,6%. Cette diminution est directement liée à la baisse du prix de Bitcoin de -17,30 % (102K$ –>84K$), couplée à une augmentation de la difficulté du réseau de 2,28 % et à la hausse du hashrate.
C) Le point sur les géants du mining cotés en bourse
Évolution du hashrate des 16 plus gros mineurs publics
D’après le site Bitcoinminingstock.io, les 16 plus gros mineurs publics détenaient un total de 309 EH/s fin janvier, dont 251 EH/s en propre (81,5%) et 57,5 EH/s (18,5%) en co-hébergement. Cette concentration de puissance représente 40% du hashrate Bitcoin et témoigne de la capacité d’investissement de ces entreprises.
En février seulement trois entreprises ont publié leur hahsrate installé. CANGO le nouveau géant du mining se rapproche de son objectif de détenir 50EH/s fin Mars que nous avions annoncé sur X en début d’année.
Bitfarms a augmenté son hashrate installé de 5,92% (+1EH/s) démontrant l’intérêt actuel d’accroître la puissance de calcul.
Évolution des cours en bourse & sentiment du marché
- Les performances boursières du mois (top 5 miner Hashrate : classé par capitalisation) :
L’action Cango a sous-performé le marché avec une baisse du prix de son action de -30,79% sur 1 mois contre -20% pour les quatre plus gros mineurs. La compagnie est ainsi valorisée à 350 millions de $. En revanche et malgré une baisse de production de -12,14%, CANGO augmente sa détention de Bitcoin de +32 % à 1944,7 BTC !
Indice global des actions de mining (Bitcoin mining stocks index) : HashrateIndex a créé un indice regroupant les principales actions liées au minage de Bitcoin, incluant les fabricants d’ASIC, les fonderies et les entreprises minières. Il permet de connaître le sentiment général de l’industrie du mining.
Après une forte tendance haussière depuis avril 2024, l’industrie du mining marque une pause avec une correction amorcée depuis son dernier plus haut en décembre (6500). Sans surprise, la correction du mois de février de 20 % indique une prudence des investisseurs face à l’évolution du prix de Bitcoin et aux perspectives de rentabilité à moyen terme.
D) Le point sur les ASICs
- Efficience minimale pour la rentabilité (break-even) en baisse de -13% : Il faut des ASICs toujours plus performants pour rester rentable.
- Impact du coût de l’électricité :
- À 0,075 $/kWh : seuil de rentabilité à 27 J/TH. (S19JPRO)
- À 0,095 $/kWh : seuil de rentabilité à 21 J/TH. (S19 XP hydro)
Malgré une baisse supérieure à 10 % de la rentabilité des ASIC leur prix reste stable, démontrant un intérêt continue de l’investissement dans la puissance de calcul.
Nous avons rédigé un article sur la différence entre une stratégie d’achat d’un modèle neuf ou d’occasion.
Conclusion :
En conclusion, même si Bitcoin a connu une baisse importante (17%) pendant le mois de février, le réseau a continué de se stabiliser pour atteindre les 800EH/s début Mars. Ces évolutions ont directement impacté la rentabilité de l’activité avec un hashprice en baisse de -19% affectant directement la valorisation des géants du mining (de -20% à -30%).
En dépit de ces baisses marquées, le prix des ASIC reste stable. Cela pourrait s’expliquer par l’intérêt croissant d’investir dans de la puissance de calcul de dernière génération pour pallier la diminution du seuil de rentabilité de l’efficacité des ASIC.
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Si vous vous demandez quand acheter un ASIC, notre analyse pourrait vous éclairer : évolution du prix des ASIC Bitcoin, quand acheter son miner ?
Pour en savoir plus sur les techniques à disposition des mineurs pour booster le hashrate de leur ASIC, découvrez notre guide complet sur le sujet : Overclocker ou Underclocker son miner ?
